Bank!©

бесплатная горячая линия 8 800 777 32 63

Депозитарий это что такое: для чего это нужно + как пользоваться, услуги, обслуживание, риски

Депозитарий это один из профессиональных участников на рынке ценных бумаг. В общем определении. Депозитарий это производное от латинского термина depositarium, что означает хранилище. В общих чертах современное определение депозитария сохранило свою первоначальную суть. В депозитарии вы можете хранить ценные бумага. Правда не в буквальном смысле, современные депозитарии скорее ведут учет и регистрацию прав собственности на какую-либо определенную ценную бумагу. Кроме того, депозитарием называется одно из банковских помещений, где хранятся соответствующие ячейки. Есть понятие депозитария и в международном праве. Это какая-либо организация, которая взяла на себя обязательство по хранению всей документации по международным договоренностям. Кстати, это не всегда организация, это может быть целое государство. Нас интересует термин депозитария с точки зрения ценных бумаг, однако и другие разновидности мы сегодня рассмотрим. Начнем пожалуй именно с международного права.

Депозитарий это что такое: для чего это нужно + как пользоваться, услуги, обслуживание, риски

Депозитарий с позиции международного права

Итак, депозитарием по договорённостям международного характера может быть:

  1. Организация.
  2. Отдельная страна.

Статус депозитария в этом контексте означает, что сторона взяла на себя определенное обязательство по хранению изначального текста договора (международного), все документы затрагивающие вопросы ратификации этого договора и т.п.

Доверие в международном праве это вещь очень относительная. Потому что все прекрасно понимают, что международные договоренности это скорее условность. И такие договоренности могут быть разорваны сторонами в любой момент. И вместе с тем, это один из базисов международной политики для любого государства.

Поэтому депозитарием, может быть сразу несколько отдельных государств. Кроме того, чисто теоретически депозитарием может быть даже исполнительное лицо (должностное) какой-либо международной организации. Назначается такая ответственная сторона обычно в процессе ведения переговоров между задействованными государствами. Тут надо привести простой пример.

Предположим у нас есть условный Париж и Россия. Они договариваются о какой-либо совместной системе сотрудничества. И в процессе ведения переговоров по этой системе, могут назначить депозитария. Это может быть Бельгия например. Так вот, информация о том, кто будет депозитарием по заключенному договору, вносится отдельными статьями. Такие статьи всегда есть в заключительных положениях отдельного международного договора.

Кстати, направление это очень перспективное. Потому что число международных и многосторонних договоров постепенно растёт.

Депозитарий это что такое: для чего это нужно + как пользоваться, услуги, обслуживание, риски

Реальные примеры депозитариев (по международным договорам)

Мы уже узнали о том, что в современных международных договорах может быть сразу несколько депозитариев. Давайте приведем пример с Российской Федерацией. Еще в 1963 году Советский Союз стал депозитарием договора, который запрещал испытания ядерного оружия:

  1. Под водой.
  2. В космосе.
  3. В атмосфере.

Кроме того, через 4 года СССР станет еще и депозитарием по договору о принципах исследования и использования космоса. Все договоры мы сейчас перечислять не будем, скажем лишь о том, что СССР был депозитарием по совместной схеме. Иными словами, кроме СССР депозитариями являются еще и Соединенные Штаты, а также Великобритания.

Кроме того, в качестве хранилища и гаранта может выступать и страна, на территории которой проходила конференция. Или другое государство, из числа участников этой конференции. Например один из Женевских протоколов (по химическому оружию, известная конвенция) имеет депозитария в лице Франции. Если мы говорим о некоторых договорах, позволивших создать современный Европейский Союз, то они хранятся на территории Италии.

Если мы говорим о каких-либо конвенциях (международного характера) в ООН и специализированных структурах, то депозитариями тут могут быть:

  1. Высшие должностные лица структур.
  2. Специализированные учреждения.

Кстати, функции депозитария могут передаваться даже после устранения организации. Именно это произошло в ситуации с договорами, которые были у депозитария Лига Наций.

Отдельный кластер самых важных международных договоров имеет депозитария в виде Организации Объединенных Наций (ООН). Это не совсем точное утверждение, потому что сюда добавляется Генеральный Секретарь ООН. И именно этот секретарь является депозитарием почти для 600 договоров международного характера. Эти договора являются многосторонними.

Правда тут еще важно отделять депозитарный механизм от системы регистрации договоров в ООН. Де-факто, все международны договоры регистрируются в ООН. Но не всегда по таким договорам депозитарием является ООН. Вот такая вот путаница.

Ну и напоследок разберемся с вопросом задач депозитария в международном праве. Первоочередной задачей является ответственность за регистрацию договора в секретариате ООН. Кроме того депозитарий в международно праве занимается уведомлением всех причастных к договору. Уведомления могут быть совершенно разного характера, от каких-либо ратификационных грамот, до депонирования. Углубляться в это мы сегодня точно не будем.

Ну и конечно, одной из ключевых задач является хранение договора и его первоначального содержания. Чтобы никто внезапно из сторон не начал "манипулировать" версиями соглашений. Иными словами, сам факт наличия депозитария уже должен исключать разного рода перевирания и спекуляции. Конечно, в мире большой политики это никого не останавливает, и вместе с тем, определенный "барьер" всё-таки есть.

Депозитарий это что такое: для чего это нужно + как пользоваться, услуги, обслуживание, риски

О депозитарных ячейках

Депозитарий в банке это еще и целая система ячеек. Депозитарной ячейкой называют выделенный сейф в банке, который сдается клиентам для хранения:

  1. Документов.
  2. Личных вещей.
  3. Ценных бумаг.
  4. Денежных средств.

Ячейки подобного вида хранятся в отдельных защищенных хранилищах. Такое хранилище и называется депозитарием. Такая ячейка имеет 2-3 замка, а схема доступа к ней разнесена. Чтобы открыть ячейку, одного ключа клиента будет недостаточно. Нужен еще и второй ключ, который хранится у служащего в банковской организации.

Кстати, такие сейфы в своё время обеспечивали полную конфиденциальность. Все дело в том, что это гарантировалось тайной вложения. Иными словами, банковская организация не должна проверять содержимое ячейки. Правда тут фокус в том, что чисто технически, банковская организация все-равно уведомляет клиента о том, что хранить запрещенные в обороте вещи в ячейках нельзя.

Воспользоваться чужой ячейкой незаметно официальным способом не получится. Потому что ведется журнализация каждого открытия ячейки. Но это в теории, на практике конечно все может быть по-другому. Если кому-то нужно попасть в депозитарий с ячейками, приходится получать отдельное разрешение. Это разрешение выдается службой безопасности банковской организации. Правила подобного рода применяются:

  1. К внутреннему персоналу банка.
  2. К арендаторам самих ячеек.

У внутреннего персонала должно быть специальное разрешение на посещение банковского депозитария.

Используются депозитарные ячейки сейчас в основном для работы со сделками по недвижимости. Схема работа примерно следующая:

  1. Покупатель арендует ячейку на несколько месяцев.
  2. В ячейку закладывается определенная сумма денежных средств.

После того как сделка зарегистрирована, продавец отправляется в банковскую организации, в депозитарии которой находится эта ячейка. После чего продавец предъявляет подлинный ДКП и другую документацию. После предъявления продавец получает право забрать денежные средства. Если же сделка еще не была окончена, то покупатель чисто теоретически может забрать денежные средства из ячейки.

Кстати, на территории Российской Федерации никакого нормального механизма для депозитарных ячеек нет. У нас могут арестовать содержимое банковской ячейки, если есть соответствующее постановление суда. А содержимое ячейки могут арестовать. Кроме того, депозитарную ячейку могут обыскать. Кроме того, имущество в ячейках может получить статус бесхозного. В этом случае всё что внутри будут изымать.

Ну и кратко о популярности депозитарных ячеек на примере с Соединенными Штатами Америки. Впрочем, текущая ситуация такова, что и в других государствах банковские ячейки подобного вида практически не используют. Эта услуга уже морально устарела. Более того, отделения банковских организаций, которые открываются сегодня, уже давно не пользуются ячейками. Они просто отказываются от организации депозитарного хранилища.

В 20-м веке депозитарные ячейки были куда более популярными, нежели сегодня. Однако проблема в том, что стоимость аренды и земли постоянно растёт. А для организации депозитария нужно много места. Поэтому банкам проще отказываться от такой услуги. Особенно если учесть тот факт, что сейчас спрос на подобного рода услугу не такой уж и большой.

В случае с Америкой, проблема еще и куда глубже. Дело в том, что банковские организации вообще никак не стимулируются по части обеспечения сохранности вещей. Иными словами, банк даже не заинтересован в том, чтобы имущество клиента в ячейке оставалось в сохранности. Кроме того, если имущество было уничтожено или украдено, то никто не будет возмещать ущерб. Потому что даже законодательного регламента по этой теме не существует. И это в США, в других странах всё еще хуже. Иными словами, банковские депозитарные ячейки на данный момент это архаизм. Конечно, кое-где они еще используются. Но не так, как это было раньше.

Депозитарий это что такое: для чего это нужно + как пользоваться, услуги, обслуживание, риски

Кратко о депозитарных банковских организациях

Такие банки еще называют кастодиальными. Традиционно такие организации занимаются:

  1. Хранением разного рода финансовых активов и ценных бумаг.
  2. Управление акциями, облигациями и другими ценными бумагами клиентов.

Самые крупные кастодиальные банковские организации находятся в:

  1. США.
  2. Швейцарии.
  3. Франции.
  4. Британии
  5. Японии.
  6. Канаде.
  7. Бельгии.

Кстати, по состоянию на 2017 год одним из крупнейших кастодиальных банков в мире был как раз бельгийский Euroclear.

Кастодиальные банки могут заниматься и другими услугами, косвенно связанными с ценными бумагами. Например займы по ценным бумагам, расчетно-клиентское обслуживание, клиринг, операции с валютой и т.п. В России кастодиальные банки формально не существуют. П о той причине, что они даже не зарегулированы на уровне действующего законодательного регламента.

Кстати, кастодиальные банки имеют своё внутреннее деление. Зачастую они работают с зарубежными клиентами. В этом случае они даже несут ответственность за факт утери переданных на хранение или в управление ценных бумаг. Кроме того, рисков у кастодиального банка становится больше, если активы используются неправильно, среди персонала есть мошенники или учетная документация ведется с грубейшими нарушениями.

Традиционные обязательства кастодиальных банков проявляются в том, что они должны заключать соответствующие договоры с клиентами. Это договора кастодиального обслуживания. В чем-то схема кастодиального сервиса напоминает обычную брокерскую деятельность. Потому что банк должен исполнять приказы клиента.

Помимо того, кастодиальный банк обязуется хранить ценные бумаги клиента обособленно, от собственных активов.

Традиционно, технология работы с клиентскими счетами в кастодиальных банках зарегулирована на уровне местного законодательства. Как мы уже сказали выше, в России такого законодательства просто не предусмотрели. Кроме того, представители кастодиальной банковской организации обязуются предоставлять отчетность клиенту по первому требованию или в периоде. Ну а еще кастодиальный банк не должен разглашать информацию о клиентах и их ценных бумагах. Разумеется, если это не предусматривается действующим законодательством.

Ну а теперь плавно переходим к вопросу депозитариев на рынках ценных бумаг.

Депозитарий это что такое: для чего это нужно + как пользоваться, услуги, обслуживание, риски

Депозитарная деятельность на рынке ценных бумаг

Итак, депозитарной деятельностью в этом контексте называют пакет услуг, которые связаны с:

  1. Учетом права на акции.
  2. Переходом права на облигации.
  3. Хранением ценных бумаг.

Стать депозитарием может профессиональный участник рынка ценных бумаг. Для этого на территории Российской Федерации есть отдельная лицензия, выдается она Центробанком РФ. Профессиональный участник, занимающийся подобной деятельностью и будет называться депозитарием. Иногда это может быть и специализированный депозитарий.

И схема брокер-клиент тут не будет уместной. Потому что в контексте депозитарной деятельности, клиента называют депонентом. Именно депонент является лицом, которое пользуется услугами депозитарной организации. Ну и все отношения между двумя субъектами в контексте депозитарной деятельности регулируются отдельным договором. Этот договор называется "соглашение о депо-счёте". Депо-счётом в этом контексте называют совокупность всех записей в регистре депозитарной организации.

Традиционная депозитарная деятельность может быть совмещена:

  1. С клирингом.
  2. С управлением (трейдингом).
  3. С дилером.
  4. С брокером.

Иными словами, брокерская компания или организация трейдеров, может оформить лицензию на депозитарную деятельность. У брокерских компаний это очень популярная схема. В этом случае брокер становится не только вашим посредником, но еще и своеобразным "хранилищем" для ценных бумаг. Но это очень упрощенное объяснение, к тому же оно не совсем точное.

О функциях и регуляции

Начнем с регуляции. На территории Российской Федерации нужно получить лицензию депозитария у ЦБ, чтобы заниматься чем-то подобным. Эта лицензия доступна только при следующих условиях:

  1. Заявитель является юридическим лицом.
  2. Есть статус профессионального участника рынка ценных бумаг.

В этом случае лицензия будет выдана на срок, который не определяется законодательно. Однако, если депозитарий работает с серьезными нарушениями, ЦБ может приостановить действие лицензии или вовсе ее отозвать.

Создать собственное депозитарное хранилище в России не так уж и просто. Номинальным условием будут 20 миллионов рублей собственными средствами. И это только одно из условий. Естественно, без специализированных учетных систем и технической базы открыть депозитарное хранилище не получится. К персоналу депозитарной организации предъявляется огромное количество требований. Набрать "людей с улицы" просто не получится. Потому что персонал должен проходить квалификационную аттестацию и большое количество экзаменов. Вся депозитарная деятельность на территории Российской Федерации регулируются:

  1. Положениями Банка России (отдельными).
  2. ФЗ 39.

В общей картине, депозитарным организациям приходится заниматься разноплановыми задачами. Но основных направлений несколько:

  1. Дивидендные выплаты,
  2. Работа с ценным и бумагами (расчеты).
  3. Учет права собственности на ценные бумаги.
  4. Хранение сертификационных документов.

Конечно, в современности депозитарии работают в основном с электронными базами данных. Однако, еще каких-то 30-40 лет назад акции были исключительно бумажными. Поэтому и старая инфраструктура депозитариев естественным образом сохранилась и продолжает функционировать. Кстати, депозитарий не может действовать против интересов своего депонента. Важно помнить о том, что депозитарии не могут:

  1. Работать с взысканиями клиента по обязательствам.
  2. Совершать любые операции с ценными бумагами клиента кроме тех, что предусмотрены действующим законодательством.
  3. Распоряжаться ценными бумагами клиента на своё усмотрение.

Но это в теории. На практике, при совмещении депозитария с брокерской компанией или трейдерской организацией, могло бы происходить то, чего делать нельзя. Поэтому схема работы депозитариев на базе брокерских компаний дополняется центральным хранилищем. О котором мы сейчас и поговорим.

Депозитарий это что такое: для чего это нужно + как пользоваться, услуги, обслуживание, риски

О центральном депозитарии

Это полноценная институциональная платформа, которая обеспечивает расчёты на рынках ценных бумаг. Если мы говорим о рынках западных стран, то там такие организации занимаются двумя задачами:

  1. Иммобилизация ценных бумаг.
  2. Дематериализация ценных бумаг.

Фактически, центральный депозитарий это основной узел для расчетов на рынках ценных бумаг. Кстати, в общей терминологии, центральный депозитарий вовсе не обязательно будет одним-единственным в какой-либо национальной зоне. Практика показывает, что центральный депозитарий это в первую очередь институционализированное хранилище в сегменте рынка ценных бумаг. Сегмент может быть как международным, так и национальным, тут уже все зависит от конкретной ситуации.

Сама концепция центральных депозитариев появилась не так давно. Фактически, основополагающим моментом для создания этого института стал 1989 год. А инициаторами стали представители Group-30. Это эксперты в составе международной группе. Именно они выдвинули доклад, который впоследствии заложит концепцию центральных депозитариев. Именно этот доклад содержал одну из рекомендаций, которая предлагала создавать централизованный депозитарий в каждом сегменте международного рынка. Или просто в рамках каждого национального рынка.

Были в докладе и другие рекомендации, но они нас сейчас интересуют в меньшей степени. Впоследствии листинг рекомендаций будет дополнен еще и другой ассоциацией (ISSA). Как раз представители этой ассоциации расширят список рекомендаций, относительно темы центрального депозитария.

Но что за иммобилизация и дематериализация? Обыватель может понять эту терминологию неправильно. Поэтому надо раскрыть определения. Иммобилизация это хранение документарных акций, при параллельной конвертации в электронный формат. Фактически, ценная бумага при иммобилизации существует физических в хранилище депозитария. Но управляется она посредством бездокументарного эквивалента.

В случае с дематериализацией, все интереснее. Де-факто, дематериализация предполагает конвертацию физической ценной бумаги в электронный формат.В этом случае ваши акции будут существовать только в качестве записи на счёте депонирования. Вот такая хитрая система.

Обоснование для выдвижения рекомендаций звучало достаточно интересно. Дело в том, что на момент 1989 года на рынке ценных бумаг США все акции и облигации были исключительно в документарной форме. А все это на фоне постоянно увеличивающихся торгов создавало огромные издержки. Иными словами, ситуация плавно шла к тому, что никто уже не справлялся с таким ворохом бумаг. Поэтому и нужно было что-то делать, чтобы хоть как-то оптимизировать этот процесс. И вот тут как раз пригодились механизмы из рекомендации Group 30.

Есть центральный депозитарий и в России. Он называется Национальный расчетный депозитарий (НРД).

Централизованное хранилище

Итак, НРД (или национальный расчётный депозитарий) это организация существующая с 1996 года. Это центральный депозитарий Российской Федерации. Организация эта небанковская и кредитная, со статусом профессионального участника рынка ценных бумаг. На данный момент центральный депозитарий состоит в группе Московской Фондовой Биржи. Занимаются они предоставлением услуг:

  1. Депозитарного характера.
  2. Расчётного характера.

Фактически, эта организация работает как ценными бумагами по 414 Федеральному Закону, так и с другими эмиссионными активами. На данный момент это самая крупная депозитарная организация в России. Если мы рассматриваем контекст рыночной стоимости. На данный момент в этом депозитарии работает 500 человек. А чистая прибыль по данным за 2017 год составила 2.5 миллиарда рублей.

Фактически, НРД управляется Московской биржей. Потому что мажоритарный акционер (99% бумаг) это Московская Биржа. Остатки акция принадлежат другим участникам рынка ценных бумаг. У НРД есть полномочия на присвоение международных кодов по отношению к ценным бумагам. Кроме того, уже очень давно у этого депозитария есть статус оператора платежной системы.

В национальном расчётном депозитарии учитываются все выпуски ОФЗ (облигации федерального займа). Кроме того, именно они занимаются депозитарным учетом региональных корпоративных облигаций. Доля НРД в этом направлении составляет 99 процентов.

Кроме того, между НРД и другими депозитариями (зарубежными) есть прямая связь. Так один из вышеупомянутых бельгийских депозитарных банков еще 7 лет назад появился на российском рынке ценных бумаг. А национальный расчётный депозитарий прошел процедуру регистрации в США, и теперь это глобальный финансовый посредник.

Фактически, НРД на данный момент соответствует нормам и требованиям американского финансового законодательства.

Сейчас НРД обеспечивает целый кластер информационных и репозитарных сервисов. Кроме того, через систему НРД реализовали и платежный сервис. Углубляться в это мы не будем.

Кстати, Национальный расчётный депозитарий это еще и налоговый агент. Они получили такой статус еще в далёком 2014 году. Соответственно, депозитарий может удерживать налоги в пользу ФНС с доходов по облигациям и акциям российских компаний.

Депозитарий это что такое: для чего это нужно + как пользоваться, услуги, обслуживание, риски

Объединенный Специализированный Депозитарий (ОСД)

Это акционерное общество было открыто еще в 2010 году. На данный момент этот депозитарий занимает ТОП-5 среди крупнейших организаций подобной категории.

Работает ОСД преимущественно:

  1. Со страховыми компаниями.
  2. С негосударственными ПФ.
  3. С ПИФ-ами.

Кроме того, депозитарий ОСД работает с отдельными управляющими компаниями. А еще они сосредоточились на работе с управляющими ипотечным покрытием.

Понятное дело, что об ОСД отзывов клиентов в Сети точно не будет. Слишком уж специфична структура депозитариев, чтобы о них оставляли еще какие-либо отзывы. Смущает правда накрутка отзывов сотрудников на одном из порталов. Это достаточно странно, ведь депозитарий это не супермаркет Пятёрочка, отзывы тут вовсе не являются решающим критерием. И вместе с тем, кто-то положительные отзывы упорно оставляет.

Регистратор инфинитум

Еще одна группа компаний, получившая лицензию от Центробанка РФ на осуществление депозитарной деятельности.

На момент размещения публикации они занимаются предоставлением услуг пакетами. Это обычные и специальные депозитарные услуги. Специальные депозитарные услуги оказываются:

  1. СРО.
  2. Корпорациям и учреждениям с государственным участием.
  3. Страховым компаниям.
  4. Пенсионным фондам (негосударственным).
  5. Управляющим компаниям.

Что до депозитарного пакета услуг, то это стандартный набор. Предлагается кастодиальный сервис для брокерских компаний. Кроме того, компания занимается обслуживанием иностранных и внутренних ценных бумаг. Кстати, свои услуги они предлагают на рынках стран СНГ. Ну и традиционное глобальное хранение и учет ценных бумаг, а также осуществление базовых депозитарных операций.

Регистраторы ВТБ

Депозитарий ВТБ является одним из крупнейших на внутреннем рынке России. На данный момент они обслуживают более 135 тысяч клиентов. Это не только физические лица, но и:

  1. Кастодианы (глобальные).
  2. Брокерские платформы.
  3. Банки (иностранные и российские соответственно).

Депозитарий работает с итальянскими и французскими налоговиками. Кроме того, они имеют собственные счета в депозитарных банках других юрисдикций. Например в вышеупомянутом депозитарном банке Euroclear.

Депозитарий Сбербанка

Депозитарий Сбербанка необходим для работы с учетными счетами ЦБ по валютам:

  1. Национальным.
  2. Иностранным.

Они занимаются хранением ценных бумаг эмиссионного характера. Кроме того, в депозитарном хранилище Сбербанка есть и неэмиссионные ценные бумаги. Они работают как с векселями, так и с облигациями, чеками, коносаментами и другими ценными бумагами. Фактически, депозитарий Сбера это традиционный пример кастодиальной банковской организации. Правда кастодиальный сервис доступен только для международных участников финансового рынка.

Общее количество депо-счетов уже перевалило за 2 миллиона. Еще 2 года назад под управлением находилось более 30 эмитентов. Кроме того, было более 50 программ на ценные бумаги. Это данные за 2019 год, сейчас ситуация могла и поменяться. По состоянию на 2021 год депозитарий Сбербанка все-таки состоит в рейтинговой системе кастодианов мира. Однако место этого депозитария нам на данный момент неизвестно (если мы говорим о международных рейтингах).

Ну а теперь кратко о том, как работает депонент регистратор. В контексте сотрудничества с обычной брокерской компанией.

Депозитарий это что такое: для чего это нужно + как пользоваться, услуги, обслуживание, риски

О брокерах и депозитариях

Итак, в большинстве российских компаний вы будете подписывать 2 договора. И 2 счёта. Если у брокерской компании есть лицензия на депозитарную деятельность. Это счета:

  1. Депозитарный (там будут храниться ценные бумаги).
  2. Брокерский (на нем хранятся денежные средства).

Естественно, в процессе торговли ценные бумаги постоянно перетекают от одного собственника к другому. В этом и смысл сделок на фондовых рынках.

Однако, ранее депозитарные хранилища работали исключительно с документарными ценными бумагами. Это бумаги в виде документов. Вы наверняка видели нечто подобное, если у вас остались на антресолях разного рода облигации времен 1995 года. Вот и акции представляли собой такую бумагу. Ценную бумагу.

На данный момент ценные бумаги (в большинстве своём) выпускаются исключительно в виртуальном виде. Мы рассказывали об этом процессе, именуемом дематериализация. Так вот, сегодня все параметры актива и информационная запись в базе данных, это и есть ценная бумага. И между инвестором и депозитарием выстраиваются достаточно простые отношения. Естественно, весь регламент таких отношений описывается в депозитарном договоре. В этом договоре прописывают:

  1. Порядок работы с ценными бумагами.
  2. Сроки обработки транзакций.
  3. Учет и т.п.

Общая схема работы между клиентом и депозитарием организована посредством прокладки в виде брокерской компании.

Итак, клиент выдает поручение на операцию брокеру. Он связан с брокером соответствующим договором.

Брокер имеет двусторонний договор с депозитарием. Он передает поручение на операцию в депозитарий. А депозитарий выдается отчет о том, что операция была совершена.

Клиент же в свою очередь связан с депозитарием договором. И он тоже де-факто выдает поручение на операцию. Но это поручение сдвоенное. Особенно если у брокерской компании есть собственный депозитарий. И депозитарий передает клиенту отчет о совершении операции. Но мы рассказали вам о структурной схеме работы между брокером и депозитарием. Для клиента же вся эта схема выглядит немного по-другому. Давайте просто представим, что вы хотите приобрести какую-нибудь акцию или любую другую ценную бумагу. Что вы будете делать? Все предельно просто:

  1. Выдаете распоряжение брокеру на покупку определенных акций.
  2. Брокер передает заявку на биржу.
  3. На бирже находится сделка, и начинается оформление.
  4. После того как сделка совершена, все завершается.

Однако, после окончания торгов все сделки будут проверяться через НКЦ. Оттуда все данные о владельцах акций и облигаций будут переданы в Национальный расчетный депозитарий. Оттуда все данные будут переданы в локальный депозитарий (например на базе брокерской компании). Готово, теперь вы официально являетесь владельцем акции.

Чем отличается депозитарий от регистратора?

Тут нужно провести очередную границу между депозитарием и регистратором. Между ними есть целый набор отличительных признаков. Давайте классифицируем эти признаки:

  1. Конкуренция.
  2. Оплата услуг.
  3. Счета.
  4. Функция учета.
  5. Объект обслуживания.
  6. Характер договорных отношений.

Итак, в случае с регистратором, он будет конкурировать за эмитента. Конкуренция направлена на других регистраторов. В случае с депозитарием, он конкурирует с другими аналогичными организациями. Но основная "битва" ведется уже за владельцев ценных бумаг. Фактически за клиента. Оплата услуг у регистратора осуществляется за счет эмитента. Оплата услуг депозитария осуществляется владельцем ценных бумаг. Со счетами тоже все сложно. У депозитария, как мы выяснили, отдельные счета. Их называют депонированными. У регистраторов счета лицевые.

По учетным функциям, регистратор занимается ведением реестра держателей ценных бумаг по конкретному эмитенту. А вот депозитарий ведет учет по разным ценным бумагам и эмитентам. Объект обслуживания регистратора это эмитент, а не обычное частное лицо. В случае с депозитарием все с точностью до наоборот. Ну и договорные отношения у регистратора с эмитентом. Потому что регистратор ведёт реестр для эмитента. Тогда как депозитарий предлагает обслуживание как раз клиентам.

Для чего всё это нужно?

Основная мысль в том, что при помощи таких некоммерческих организаций удается отделить брокеров от денежных средств клиента. Даже официальные брокерские компании. Потому что если это вовремя не сделать, появится конфликт интересов. Чем это заканчивается на рынке Форекс и других, ему подобных, мы уже к сожалению видели. Если отсутствует обособленное хранилище для ценных бумаг, клиент в большинстве случаев остается просто без денег.

Давайте разберем на примере с обычными черными брокерскими конторами. Итак, у нас есть:

  1. Клиент.
  2. Внебиржевой рынок.
  3. Брокер без лицензии.

Обычно брокерские конторы ссылаются на систему сегрегированных счетов. На деле они ничего такого не регистрируют. Потому что никто не откроет сегрегированные счета мошенникам. Ни одной банковской организации подобного не допустят.

Фактически, клиент остается в одиночестве. Брокерская контора может организовать для него рынок через внутренний клиринг. О "прелестях" подобной схемы работы мы уже неоднократно рассказывали. Современные рыночные условия приводят к тому, что брокеры пытаются играть против своих клиентов. И в этом прослеживается серьезная проблема. Именно поэтому и нужно вводить дополнительное хранилище. Куда даже представитель брокерской компании не доберется.

Если же подобного хранилища не предусмотрели, то при банкротстве посредника клиент остается без денег. И это серьезная проблема.

Вся торговля на фондовой бирже сейчас организована таким образом, чтобы минимизировать возможность появления мошенников. Брокеры не могут заниматься учётом ценных бумаг. Представители хранилищ не могут заниматься управлением ценными бумагами.

Вся информация о владельцах ценных бумаг хранится в централизованной базе данных. В случае с Россией, эта база данных принадлежит Московской Бирже. Конечно, конфликт интересов может возникнуть даже в таком случае. Но только на уровне крупных игроков. Обычные частные инвесторы сталкиваются лишь с сопротивлением и саботажем со стороны брокерской компании

Заключение

Сегодня мы разобрались с тем, как работает рынок ценных бумаг. Теперь вы знаете о том, где хранятся все ваши акции и облигации. И можете быть уверены, в случае с официальной торговлей через биржу, риски быть обманутым минимальны. Если мы говорим о прямом мошенничестве. Если же мы говорим о косвенном мошенничестве, то инструментов для обмана клиентов хватает и у белых брокерских компаний.

Важно! По всем вопросам, если не знаете, что делать и куда обращаться:

Звоните 8-800-777-32-63.

Бесплатная горячая юридическая линия.

0
539

Консультация по Вашему вопросу

8 800 777 32 63

Комментарии

Выберите аватарку:

Выберите аватарку
Выберите аватарку

Ваше имя

Ваш e-mail

  • Эмоджи
  • Колобки
  • Стикеры
  • эмоджи 1
  • эмоджи 2
  • эмоджи 3
  • эмоджи 4
  • эмоджи 5
  • эмоджи 6
  • эмоджи 7
  • Стандартные
  • Психушка
  • Она и Он
  • Герои
  • Спортивные
  • стикер 1
  • стикер 2
  • стикер 3
  • стикер 4
  • стикер 5
  • стикер 6
  • стикер 7

Размещая на сайте вопрос, комментарии, обсуждения, статьи Вы соглашаетесь с Правилами сайта и даёте согласие на обработку персональных данных.

Погасить кредит в банке: кредитная история в банках + закрылся банк, заемщик, долг, проценты

Погасить кредит в банке: кредитная история в банках + закрылся банк, заемщик, долг, проценты

Беря кредит или открывая депозитный счет в банке, вы порой даже не догадываетесь, что скрывается за ширмой . И наверняка найдутся те, кто хоть раз в своей жизни сталкивался с отзывом лицензии у банковской организации. Не самые приятные известия, особенно для вкладчиков. Особенно для тех вкладчиков, которые хранили сумму больше 1.5 миллиона рублей на одном депозите. Но и тем, кто платил кредиты в банке, тоже после отзыва лицензии будет не так уж и просто. Расслабляться в момент отзыва лицензии у банка точно не стоит. Если вы наивно полагаете, что теперь можно будет допустить просрочку на 10 месяцев или просто ничего не платить, вы очень сильно заблуждаетесь. Сегодня мы поговорим о том, как все это работает. В контексте отзыва лицензии у банка. А также разъясним, почему временное исчезновение вашего кредитора не снимает с вас обязательств по кредиту.

Показать полностью

СОНО и СМП это что такое: кто относится к этим статусам + торги, регистрация, особенности, примеры

СОНО и СМП это что такое: кто относится к этим статусам + торги, регистрация, особенности, примеры

Начиная с 2007 года на территории РФ начала наблюдаться тенденция поддержки индивидуального предпринимательства и ограниченных компаний. Все это подразумевается отдельной законодательной программой, которая направлена на развитие предпринимательства в России (преимущественно среднего и малого). И вот как раз с этой программой связаны термины СОНО и СМП. Давайте узнаем о том, как все это работает и для чего вообще вводилась подобная терминология.

Показать полностью

Взять кредит в банке: потребительские кредиты + просрочка, возврат, давность, реструктуризация

Взять кредит в банке: потребительские кредиты + просрочка, возврат, давность, реструктуризация

Взять кредит сегодня может практически каждый. А вот вовремя отдавать удается далеко не всем. И в этом кроется определенная проблема. Потому что несвоевременное погашение кредита ведет к разного рода проблемам. И проблемы эти сопровождаются порой правовыми последствиями. Особенно если мы говорим о том, что кредит вовсе не возвращается. Сегодня мы вновь рассмотрим вопрос кредитов, но уже немного с другой стороны. О том, что будет если вы не погасите кредит вовремя и поговорим. А заодно попробуем разобраться со списком санкций, которые могут последовать, если вы вовремя не отдаете кредит банковской организации. Поговорим о том, что можно делать, а чего нельзя. И попробуем разобраться в вопросах реструктуризации. Давайте начинать.

Показать полностью

Акции Газпрома - покупка и продажа: сколько можно заработать денег + риски, последствия, траты

Акции Газпрома - покупка и продажа: сколько можно заработать денег + риски, последствия, траты

Крупнейшая Российская энергетическая компания это Газпром. Естественно, на фондовом рынке у Газпрома есть свои ценные бумаги. На российском рынке акции Газпрома можно считать полноценными голубыми фишками. Ведь это самый крупный поставщик ресурсов на территории Российской Федерации. Кроме того, эта компания является государственной. Это не самая точная формулировка, ведь лишь чуть больше половины акций находится в собственности государства. Такие компании обычно называют корпорациями с государственным участием. Сегодня мы поговорим о том, чем вообще занимается ПАО Газпром. Узнаем что такое акции и как их можно купить. А заодно попробуем разобраться с тем, какие еще альтернативные компании есть на рынке, акции которых вы можете приобрести (при определенных условиях).

Показать полностью

Лиды купить: стоимость лидов сегодня + лидогенрация, покупка, продажа, услуги

Лиды купить: стоимость лидов сегодня + лидогенрация, покупка, продажа, услуги

Традиционно, лидом называют шапку или аннотацию в какой-либо статье. Это англоязычное слово, раскрывающееся как lead paragraph. Дело в том, что лиды это не только журналистика. Это еще и продажи. И в продажах этот термин принимает совершенно другое значение. Давайте разбираться.

Показать полностью

Консультация по Вашему вопросу

8 800 777 32 63

Налог на роскошь это что такое: сколько надо платить за транспортные средства и недвижимость

Налог на роскошь это что такое: сколько надо платить за транспортные средства и недвижимость

Налог на роскошь в упрощенном понимании обывателя это возможность обложения дополнительными сборами граждан, которые с финансами совершенно уж точно проблем не имеют. Чисто технически, такой налог можно назвать условно косвенным. Потому что налог устанавливается не на доход или расходы. А скорее на конкретное имущество. Но это в общей системе определений. В России же налог на роскошь это нечто другое. Давайте разбираться.

Показать полностью

Эмиссия денег это что такое: сколько денег в стране и экономике + кто печатает деньги и сколько

Эмиссия денег это что такое: сколько денег в стране и экономике + кто печатает деньги и сколько

Все экономические процессы, которые происходят в мире и в конкретной стране сказываются на населении. Сейчас предстоит разобраться в том, что же такое эмиссия простыми словами, кто печатает деньги в России, как на экономике сказывается увеличение и снижение денежной массы и многое другое.

Показать полностью

Банкротство физических лиц 127-ФЗ: структура и содержание закона + что регулирует закон, основные положения

Банкротство физических лиц 127-ФЗ: структура и содержание закона + что регулирует закон, основные положения

Несостоятельность и банкротство являются страшными словами для многих начинающих предпринимателей, однако иногда для других это является единственным спасением от крупных долгов и задолженностей. В данной статье мы разберем содержание и структуру 127-ФЗ, просмотрим основные нормы закона, определимся как правильно применять закон к физическим лицам и др.

Показать полностью

Госзакупки это что такое: какие бывают виды закупок + участие в торгах и тендерах

Госзакупки это что такое: какие бывают виды закупок + участие в торгах и тендерах

Госзакупки – огромный рынок, исчисляющийся триллионами рублей в год. В связи с этим, конечно же, существует множество желающих, поучаствовать в такой процедуре. В данной статье мы разберем особенности сферы госзакупок, выделим ключевые черты, отметим некоторые процедурные моменты и др.

Показать полностью

Реклама это что такое: какие бывают виды рекламы + функции, задачи, использование, траты

Реклама это что такое: какие бывают виды рекламы + функции, задачи, использование, траты

Реклама. Она сейчас повсюду, те кто застал распад СССР отлично вспомнят, как буквально потоки рекламы хлынули на улицы и телевизионные экраны. Сейчас реклама сильно отличается от того, что мы ранее видели в печатных изданиях и до сих пор можем наблюдать на экранах телевизоров. Но общая суть не поменялась. С единственной корректировкой: сейчас всё идет к тому, что вам рекламой пытаются продавать не товар. Общая концепция сейчас такова, что рекламируется уже не конкретный товар, а целый образ жизни, мировоззрение если угодно. Да, маркетинг зашел так далеко, и примеров тому уже есть много. Сегодня мы поговорим обо всём, что связано с рекламой. И попробуем разобраться с тем, куда двигается индустрия рекламы.

Показать полностью